기업 리뷰: TSMC

파운드리란?

파운드리(영어: fab 또는 foundry, semiconductor fabrication plant)란 반도체산업에서 외부 업체가 설계한 반도체 제품을 위탁받아 생산·공급하는, 공장을 가진 '반도체 위탁 생산' 업체를 지칭한다. 집적 회로(칩셋) 등의 장치가 제조되는 공장이다.

팹리스와 파운드리

보통 팹(생산설비)을 구축할 때 수 조원 이상의 비용이 들기 때문에, 다품종 소량 생산 형태인 시스템 반도체를 제작할 때는 팹을 만드는 것이 비효율적이다. 따라서 시스템 반도체를 제작할 때는 팹리스가 자신의 필요나 고객의 요구에 따른 반도체를 설계하고, 제작은 위탁 생산(외주)을 한다.

메모리 반도체와 비메모리 반도체

메모리 반도체는 삼성, 인텔, SK 하이닉스 순으로 시장 점유하고 있지만 각각 점유율이 12.3%, 12.2%, 6.1% 정도로 독점적인 성향이 적음.

반면 비메모리 반도체는 1위 TSMC가 약 60%, 2위 삼성이 약 16%로 TSMC가 독점적인 지위를 보유하고 있음.

메모리 반도체는 소품종 대량생산을 하기 때문에 한 회사에서 설계부터 생산까지 하는 경향이 강한 반면 비메모리 반도체는 다품종 소량생산을 하기 때문에 여러 업체들이 철저히 분업하는 형태로 시장이 형성되어 있음. 따라서 비메모리 반도체의 생산에는 팹리스, 파운드리, 패키징 등 여러 업체가 관여하게 됨

비메모리 반도체 시황

• LLM 기반의 chat GPT, BERT 등의 등장으로 AI 반도체 수요 급격히 증가, 빅테크 기업들 모두 GPU를 쓰거나 자체 NPU/TPU 개발해서 AI 개발에 주력
• 블록체인 채굴을 위한 ASIC 칩 수요 증가
• VR, MR 등의 발전과 메타버스 관심 → GPU 수요 증가

경쟁 업체

• 삼성
• 인텔

고객사 (매출 비중, 2022년 기준)

• 애플 - 23%
• 퀄컴 - 8.9%
• AMD - 7.6%
• 브로드컴 - 6.6%
• nvidia - 6.3%
• 등

경쟁 우위

• 파운드리만 함
  • 삼성, 인텔은 종합 반도체 회사
  • 팹리스 회사들이 이 회사들에게 수주를 맡기면 설계 도면 유출돼서 안됨
  • TSMC는 설계 안하고 파운드리만 해서 이런 걱정 없음
• 오랫동안 구축해온 네트워크
• EUV 장비 중 70% 보유
  • EUV 장비는 매우 고가의 장비고 하나 만드는데 시간이 매우 오래 걸림.(개당 1500~2000억) EUV 장비 업체인 ASML에서 현재 1년에 50~60대 생산 가능
• 후공정 생태계
  • 후공정 업체도 대만이 독점하고 있는 상황
  • 후공정 업체 상위 10개 중 대만이 6개, 한국은 후공정 업체 점유율을 모두 합쳐도 6% 수준
  • 대만은 팹리스가 맡긴 설계에 따라 TSMC가 전공정을 맡고 ASE, SPIL 등의 자국 회사가 후공정을 담당하는 생태계가 자리잡아 있음

리스크

• 중국 침공
• 수요 감당 불가능

정리

• 타의 추종을 불허하는 기술력과 생태계, 이미 단단하게 구축된 네트워크
• 경쟁 업체들과 차별화된 ‘을’ 포지션
• 대만은 압도적인 후공정 생태계를 갖고 있기 때문에 팹리스 입장에서 대만 업체를 쓰는게 확실히 매력적임
• 폭발적인 성장은 불가능함
• 현재 반도체 불황으로 인해 가격이 낮아져 있으므로 어느정도 안정적으로 오를 것이 확실해 보이는 종목

참고

• https://www.catch.co.kr/News/RecruitNews/296050